3년 만에 830%의 상승세를 보인 증권사에서는 이 금속 주식의 상승 여력이 더 높다고 판단합니다.

회사는 FY25 초까지 부채를 없애겠다는 야심찬 목표를 세웠습니다.

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중개회사는 APL Apollo Tubes의 Shankara 지분 매입을 응원하며 최대 28% 상승 여력을 확인합니다.

선도적인 구조용 강철 튜브 제조업체인 APL Apollo Tubes는 지난 3년 동안 엄청난 성장 궤도에 올라 주주들에게 무려 830%의 수익을 안겨주었습니다. 이 기간 동안 주가는 주당 ₹124.71에서 ₹1,160으로 급등했습니다.

또한 이 주식은 1년 최저치인 주당 ₹816에서 42% 이상 엄청난 상승을 보였으며 지난 10년 동안 7,894%라는 놀라운 수익률을 기록했습니다.

이러한 인상적인 실적에도 불구하고 국내 증권사들은 회사의 견고한 Q4FY23 실적에 따라 계속해서 주식에 ​​대해 낙관적인 태도를 유지하고 목표 가격을 인상했습니다.

해당 분기 동안 APL Apollo Tubes는 강력한 볼륨 성장과 마진 확대에 힘입어 연결 순이익이 전년 대비 14.12% 증가한 2억 2천만 루피를 기록했다고 보고했습니다. 회사의 판매량은 전년 대비 18% 증가한 650kMT로 FY23을 마감했으며 총 판매량은 228만톤으로 전년 대비 30% 증가했습니다.

보고 분기에 매출은 전년 대비 5% 증가한 4,431억 루피를 기록했고, 영업 이익은 전년 대비 21.42% 성장한 3억 2,300만 루피를 기록했습니다.

EBITDA 마진은 QoQ 10%, YoY 3% 증가한 Rs를 기록했습니다. 중개업체 Sharekhan은 Raipur 공장의 성능 개선, 분기 중 채널 재고 정리 중단에 따른 할인 제거, 운영 레버리지 혜택으로 인해 톤당 4,970달러를 기록했다고 밝혔습니다.

FY24, FY25 및 FY26에 대해 판매량이 각각 2.8–3 MMT, 3.8–4 MMT 및 4.5–5 MMT 범위가 되도록 경영진이 안내했습니다. 또한, 회사는 FY24에 10만 톤의 수출을 가이드했으며 향후 2~3년 동안 20~30만 톤에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

수익성 측면에서 회사는 EBITDA를 Rs로 예상하고 있습니다. FY24에는 톤당 5,000원이며 이후 Rs로 인상됩니다. 미래에는 톤당 5,500~6,500입니다.

한편, 향후 12~18개월 동안 용량을 3.6 MMT에서 5 MMT로 늘리기 위한 CAPEX는 Rs입니다. 500~600억원은 내부현금흐름을 통해 조달될 예정이다.

용량 증가는 두바이, 동인도, 라이푸르 등 다양한 지역과 병목 현상 해소 프로젝트를 통해 이루어질 것입니다. FY23 자본 지출은 Rs입니다. 842.4 crore는 전적으로 내부 발생액으로 지출되었다고 중개 회사는 말했습니다.

또한 회사는 FY25 초까지 부채를 없애고 앞으로 ROCE를 35~40%에 도달하겠다는 야심찬 목표를 세웠습니다. 또한 회사는 철도 현대화 계획에서 상당한 기회가 발생할 것으로 예상하고 있다고 덧붙였습니다.

틈새 사업에 대한 APL의 존재, 구조용 강철 튜브 분야의 선점자 이점(동종 최초의 혁신적 제품 도입), Tricoat 합병 후 향상된 수익 품질(더 나은 마진/RoE 프로필)이 도움이 될 수 있습니다. Sharekhan에 따르면 다른 상장 건축자재 회사와의 평가 격차를 줄입니다(APL은 FY2025E EPS의 22배로 거래되고 Astral Limited와 같은 플레이어의 평가는 50배로 거래됨).

증권사에서는 APL이 두 자리 수의 강력한 볼륨 성장과 마진 확대에 힘입어 높은 수익 성장 모멘텀을 유지할 것으로 예상합니다(FY2023~FY2025E에 걸쳐 EBITDA/PAT CAGR 45%/52% 예상).

이에 따라 쉐어칸은 목표주가 100만원을 유지하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 1,425개.

비슷하게,모틸랄 오스왈아울러 목표주가 1,490루피를 제시하며 '매수' 의견을 재확인해 종전 종가 대비 28.44% 상승 여력이 있음을 시사했다.